A Tata Motors anunciou a proposta de aquisição integral da Iveco Group N.V., excluindo o segmento de defesa, por meio de uma oferta pública voluntária. A transação, que envolve € 3,8 bilhões, marca um dos movimentos mais relevantes do setor automotivo global neste ano, com implicações estratégicas para os mercados europeu, latino-americano e asiático.
A operação será realizada por meio da Titan Bidco, veículo criado para promover a oferta aos acionistas da Iveco. O acordo já conta com o apoio do conselho da Iveco e o compromisso irrevogável da Exor, principal acionista da empresa italiana, de aderir à proposta. A expectativa é que o processo seja concluído até abril de 2026, após a obtenção das aprovações regulatórias necessárias, incluindo controle de fusões, investimentos estrangeiros e regulamentações financeiras da União Europeia.
A Iveco Group, sediada em Turim, Itália, atua nos segmentos de veículos industriais, serviços financeiros e defesa. A proposta da Tata Motors contempla apenas os negócios industriais e financeiros, com a divisão de defesa sendo desmembrada antes da liquidação da oferta. A empresa italiana registrou receita de €14,1 bilhões e EBIT ajustado de €891 milhões em 2024, com presença consolidada na Europa e América Latina.
A aquisição será financiada por uma linha de crédito ponte de €3,8 bilhões, garantida por Morgan Stanley e MUFG. A Tata Motors planeja converter esse financiamento em uma combinação de capital próprio e dívida de longo prazo ao longo dos 12 meses seguintes ao fechamento da transação. A operação não será promovida em países como Canadá, Japão e Austrália, conforme restrições legais.
A Iveco possui um portfólio diversificado de caminhões, ônibus e sistemas de propulsão, com destaque para tecnologias em combustíveis alternativos, como gás natural, hidrogênio e eletrificação. A empresa também opera a Iveco Capital, braço financeiro que oferece soluções de crédito e leasing para clientes e distribuidores, com um portfólio de €8,3 bilhões e retorno sobre ativos de 2%.
A Tata Motors, líder no mercado de veículos comerciais na Índia, busca com essa aquisição ampliar sua presença global, diversificar sua atuação geográfica e tecnológica, e reduzir a volatilidade dos fluxos de caixa. A integração das operações promete sinergias em receita, custos e investimentos, com ganhos estimados de até 0,5% da receita consolidada a partir de 2028.
A transação também prevê a manutenção da identidade corporativa da Iveco, sem alterações nos contratos com clientes, locais de produção ou níveis de emprego. A estratégia atual da empresa italiana, denominada “Unlimited Pathways”, será preservada, com suporte aos investimentos em tecnologias de propulsão e plataformas modulares.
Para os acionistas da Tata Motors, o negócio representa uma oportunidade de crescimento com risco controlado, acesso a novas tecnologias e mercados, além de perspectivas de retorno financeiro. A empresa projeta equilíbrio no lucro por ação em dois anos e quitação da dívida de aquisição em quatro anos. Já os acionistas da Iveco terão uma saída em dinheiro com prêmio sobre o valor de mercado e alta previsibilidade na conclusão da operação.
O cronograma prevê a publicação do documento da oferta em fevereiro de 2026, com período de aceitação de 40 dias úteis, sujeito à extensão. A liquidação da oferta e eventual retirada da Iveco da bolsa de valores ocorrerão após o cumprimento das condições estabelecidas.